英超

光大证券新股不怕等一年

2019-08-16 17:16:11来源:励志吧0次阅读

光大证券:新股不怕等一年 2015-11-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆新股上市一年后投资时机较佳整体来看,新股上市一年内难有较好表现,但上市一年后开始跑赢大盘,累计超额收益转正并持续增加。新股上市一年后买入并持有两年的累计超额收益达到50%以上。另外,新股上市后一年内累计超额收益大于0的公司家数占比仅 5%左右,但从第二年开始这一比例逐渐增加至第三年底的近60%。

◆新股上市后表现与市场状态及新股供给有关总体来看,新股上市一两年后均能获得相对超额收益。但在牛市阶段,新股超额收益出现较早;在熊市阶段,新股超额收益出现较晚。此外,在新股发行暂停时期,新股上市后相对表现较为明显,这主要来自次新股的稀缺性。

◆过度包装可能是造成我国新股长期表现弱势的主要原因新股长期表现弱势在国内外股票市场都是一个普遍现象,学术界对此提出了多种理论解释。我们认为,过度包装假说用来解释我国新股长期表现弱势可能较为合适。统计结果表明,新股上市前业绩增速普遍较高,尤其是上市当年净利润同比增速高达 %,但上市第二年就大幅下降至7. %。之所以新股上市后很快业绩变脸,很大程度上可能是由IPO之前的“过度包装”所造成。上市之初高估值和高业绩的回落,甚至会使新股在上市后面临“戴维斯双杀”的可能。

◆次新股中牛股多十倍股的起飞点大多集中在上市后一至两年。根据统计,十倍股中最低价出现在上市后100-500个交易日内的家数占比达六成。次新股中牛股多,主要原因可能有:1)次新股更容易形成“戴维斯双击”;2)次新股更小、更新、更炫,更具成长性; )次新股更具外延收购和高送转潜力;4)次新股会越来越受到投资者关注。

◆投资建议我们对2014年初至今上市的 18家次新股做了筛选,一共筛选出了66家相对优质标的,以供参考。根据行业和公司基本面,并结合行业研究员观点,我们建议重点关注的10家次新股组合是:信息发展(食品溯源信息化龙头)、神思电子(智能身份认证终端)、创业软件(互联网医疗)、众信旅游(出境游)、康拓红外(铁路机车安全检测)、博世科(污水处理全产业链)、楚天科技(医疗机器人)、迈克生物(体外诊断)、唐德影视(精品电视剧)和迅游科技(网游加速)。

引起甲状腺瘤的几大病因你都知道几个呢
胆总管结石疾病的症状有哪些
合肥治疗癫痫病最好的专科研究院
分享到: