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工业综合18年板块预计将呈现基本面变化和阶段性行情荐5股

2019-08-16 18:28:20来源:励志吧0次阅读

工业综合:18年板块预计将呈现基本面变化和阶段性行情 荐5股 2018-02-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■每周回顾:

本周中证军工(79 7.97,-7.6 %),上证综指( 462.08,-2.70%)。

本周板块融资余额比上周减少7.19亿元至41 .4 亿元。

■行业阶段观点:

1、中航军B和军工B级当前净值分别为0.252元和0. 29元,净值杠杆分别为5.0倍和 .2倍,预计军工指数分别下跌0.2%和5.80%将触发下折。军工板块共有6支分级基金,集中成立于2014年与2015年,分别是富国中证军工、鹏华中证国防、前海开源中航军工、申万菱信中证军工、易方达军工、融通中证军工,截至2017Q4基金净值分别为11 . 亿、79.4亿、57.2亿、19. 亿、4.2亿、1.5亿,合计274.7亿,平均仓位9 .8%。对军工板块分级基金历经的5次下折进行统计,下折前20、10、5个交易日,中证军工指数平均下跌26.7%、14.6%、10. %,下折后5、10、20个交易日,中证军工指数平均上涨7.0%、1 . %、1 .6%。我们认为:①下折前指数短期跌幅较大,更多是受情绪面恐慌所致;②下折后暂无再次下折风险,由于分级B的杠杆属性,可能出现较高风险溢价机会;③下折后,由下折带来的军工行业利空因素消除,很快即回归行业基本面,对行业无实质性影响。

2、本周军工板块再次大幅调整,主要源于跟随市场调整、市场担心个别个股股权质押比例过高及个别分级基金下折的风险带来的恐慌。目前中证军工指数创14年9月份以来 年5个多月的新低,考虑到18年较16、17年行业基本面的改善,且估值上也更有优势,且公募基金重仓持股比例创四年新低,军工板块存在反弹的可能性,当前时点提供了较好的配臵机会。07年以来除16年熔断外,1-2月因春季行情因素,中证军工指数均跑赢上证综指,可重点关注1-2月军工板块的投资机会。

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